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株式投資 1億円への道

主要6指標の一覧表

主要6指標の一覧表 イラスト
イラスト : 愛豚貯金箱.net 小雪さん
6指標の重要性

ブッチャはここで紹介する6指標以外にも、多くの指標を駆使して企業分析をおこなっていますが、この6指標を使うだけでも同等の成績が残せたのでは?と思っています。

それぐらい「6指標」の重要度は高く、これらを正しく理解することが株式投資を成功させる1つのポイントになります。難しい指標を数多く覚えるよりも、シンプルな指標の意味を「深く」「正しく」理解してください。

6指標の一覧表

指標 目安 計算式 目的
ROE 10%以上 ROE = 純利益 ÷ 株主資本 × 100 成長度を見る指標
ROA 5%以上 ROA = 純利益 ÷ 総資産 × 100 成長度を見る指標
株主資本比率 40%以上 株主資本比率 = 株主資本 ÷ 総資産 × 100 安全度を見る指標
PBR 1.5倍以下 PBR = 時価総額 ÷ 株主資本 割安度を見る指標
PER 10倍以下 PER = 時価総額 ÷ 純利益 割安度を見る指標
PSR 1倍以下 PER = 時価総額 ÷ 売上 割安度を見る指標

一覧表の補足

(1) 目安はその時々で変わるので、あくまで2005年2月現在の基準です。

(2) ブッチャは6指標の中でも、特に「ROE」「PER」「PSR」の3点を重視しています。

(3) 割安指標の3つは「株価 ÷ 1株あたりの○○」でも計算することができます。

(4) 利益・売上などの数値は、過去数年分や当期予想などを見て、妥当だと思う数値を利用してください。

コラム 「ライブドアと株価」

ライブドアの過去3年のROE推移は「7.02%」「5.29%」「10.92%」と悪くない数値です。また、株主資本比率も「53.4%」と良好です。これは経営の成果であり、現時点では優れた企業と言えます。

次にPERは「58.28倍」、PBRは「4.22倍」、PSRは「11.55倍」と非常に高い水準です。ただし、PER・PBR・PSRは株価の割高度を判断する指標であるため、これらの指標が高いか?低いか?は、「企業」または「経営者」の優劣には関係ありません。

高くしたのは投資家なのです。

つまり、株価は過剰に評価されているという理由で「堀江社長」を批判するのは筋違いなことですし、高く評価されている株価を利用して買収を繰り返す「堀江社長」の戦略は状況に適したものであると言えます。

(ブッチャは堀江社長が好きなワケではありませんよ)

[2005年2月17日]

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株式価値と利益
株式市場の役割
株式価値と売上
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数値以外の部分を評価

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